C'est possible mais difficile. Inutilement difficile je pense. Et surtout en Java faudra pas être pressé. Tu auras pas fini de lire que quelque chose va écrire dans le log et tu n'auras pas lu la fin comme tu le pensais. Remarque, avec d'autres langages le problème se pose aussi. Mais encore une fois Java est particulièrement inadapté. Si tu as lu Programmeez! de ce mois (97) alors voit avec inotify. Mais c'est de la programmation système (forcément) et donc en C ou en C++ ((presque) forcément)

Qu'est-ce que tu veux faire exactement. Est ce que ça a vraiment du sens d'analyser un fichier de log par la fin ?
Sinon tu peux toujours te baser sur la commande système tail.